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自主品牌销量提振业绩 国内最大乘用车集团再次高分红

时间:2017-04-07 09:41:42 来源:界面新闻 评论: 0 人参与

自主品牌销量提振业绩 国内最大乘用车集团再次高分红

虽然汽车行业正经历着整体转型的困局,但是国内乘用车集团排名第一的上汽集团(600104.SH)仍交出了亮眼成绩单。2016年,上汽集团实现营收7564亿元,同比增长12.82%;归母净利润实现320亿元,同比增长7.43%。

上汽集团每年都以高分红获得机构投资者的青睐,今年上汽同样也践行了高现金分红的承诺。这家公司拟每10股派现金红利16.50元。按25元的股价计算,对应股息率约为6.5%。上汽集团的高分红自从2002年开始就不曾间断过,特别是自2014年起,上汽集团每年每10股现金股利都在12元以上,对应的股息率每年都超过6%,2014年更是高达8.5%。能有如此高现金分红的上市公司,除了格力电器之外,也只有上汽集团如此慷慨大方了。

能有如此大力度的分红有多种原因。一方面是由于公司的盈利能力以及现金流情况较好,另一方面和公司的股本结构也有关系。上汽集团的十大流通股东内,不乏上证50交易型开放式指数基金、中证上海国企交易型开放式指数基金等基金在内。另外今年1月上汽集团以非公开方式募集资金的交易对象中,也包括平安资产管理有限责任公司以及民生通惠资产管理有限公司。参与机构众多自然对于公司的回报率有所要求,现金分红也成为了一大手段。

另外,上汽集团的员工持股也是高现金分红的一大原因。2017年1月21日,上汽集团公布了非公开方式募集资金的交易预案,以每股人民币22.80元向包括上汽集团核心员工持股计划在内的机构发行股票。而如今上汽集团的股价徘徊在25元左右。现金分红也是对于员工持股计划的一大补偿。

同属汽车集团,在一汽集团尚在解决同业竞争的问题时,上汽集团早已完成了整体上市以及员工股权激励。而就在整车销售陷入增速放缓的瓶颈之时,上汽集团又用自主品牌荣威RX5的销量突破了自主品牌的困局。2016年产销快报显示,乘用车两大品牌上汽大众以及上汽通用2016年分别实现销量200.1万辆以及188.7万辆,同比增长10.47%以及7.71%。在百万级别的销量基础上还能保持高于行业的增速发展并不容易。此外,上汽自主品牌上汽集团乘用车分公司的销量也实现大增,2016年销量32.1万辆,同比增速达到89%。比起同是新能源汽车制造的比亚迪(002594.SZ)9.6万辆的全年业绩,荣威RX5的销量对自主品牌贡献功不可没。

毫不夸张的说,荣威RX5的业绩贡献已然成为全新利润增长点。生产荣威RX5的企业,是上汽乘用车分公司,即上汽集团的母公司。从2016年新增的22亿净利润来看,母公司的减亏功不可没。重要子公司利润拆分中,上汽乘用车(母公司)减亏贡献16.6亿元,华域汽车贡献7.8亿元,而上汽大众与上汽通用仅分别贡献3.9亿元和1.9亿元。荣威RX5的销量爆发直接导致了上汽集团利润的增长。

2017年将是上汽集团的销售大年,今年将会有众多车型上市。合资品牌中,上汽大众将进入全新车型周期,将推出途昂、全新途观L、科迪亚克SUV、改版后的途观等多款SUV车型;上汽通用将发布改款后的GL8,以及小型MPV GL6。轿车方面,上汽通用将推出迈锐宝XL、全新科鲁兹两厢版等多款车型。另外,自主品牌荣威也将发布荣威i6。

截至4月6日收盘,上汽集团上涨1.54%,报收25.77元/股,对应市值超过3000亿元。但是即便如此,其市盈率也仅为9.4倍,远低于市场平均估值。即便从现金分红的角度,上汽集团也是不错的投资标的。


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